Finans

Geçen hafta global türbülansın etkili olmaya devam etmesinin yanında, yurtiçinde yaşanan bir dizi sürpriz gelişmeler özellikle haftanın ikinci yarısından sonra gündeme damgasını vurdu.

Küresel finansal krizin etkisiyle ülkeden para çıkışlarının hızlandığı, yabancı yatırımcıların risklerini azalttıkları bir dönemde TCMB’den gelen yarım puanlık faiz indirimi piyasalarda sürpriz ve beklenmedik bir gelişme olarak nitelendirilirken, kurda Eylül ayı başlarında start alan değer kaybının devam edeceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.

TCMB’nin ekonomideki yavaşlamanın enflasyonist baskıları azaltacağı yönündeki beklentilere vurgu yaparak faizleri indirmesi aslında temel anlamda doğru bir karar olmasına karşılık zamanlama açısından bazı eleştirileri de beraberinde getirdi. Bu kararın hemen arkasından Başbakan’ın Hindistan’a giderken yaptığı açıklamada bir dizi önemlemlerin yer aldığı “finansal destek paketinden bahsetmesi, IMF ile yakında imzalanacağı artık kesinleşen  ihtiyati stand-by anlaşmasının yarattığı etki ile birleşince haftanın son işlem gününde kaydedilen sert yükselişe rağmen endekste son 4 yılın en düşük seviyelerinin test edildiği, dolar kurunun 1,75’i gördüğü bir haftanın ardından kayıplar yüzde 14 seviyesinde oluştu.
 
Hükümetin üzerinde çalıştığı finansal pakette genel olarak krizin reel ekonomiye yansımalarını sınırlamayı , yaşanan türbülansta finans sektörünün güçlü kalmasını sağlamayı amaçlayan bir dizi önemlemler ve finansman desteği yer amaktadır. Pakette yer alan öncelikler arasında  halen 50 bin YTL olan mevduata güvence limitininin sınırsız olmasa bile bu hafta içinde yükseltilmesi planlanmaktadır. Küçük ve orta ölçekli işletmeler başta olmak üzere şirketler için yeni ve taze kaynakların devreye sokulması gündemde olan önlemler arasında gelmektedir.
 
Bütün bunlara ek olarak IMF ile artık imzalanmasına neredeyse kesin gözüyle bakılan bir ihtiyati stand-by anlaşmasının gündeme iyice yerleşmesi çıpa niteliği anlamına geleceğinden Türk piyasalarının önümüzdeki dönemdeki kırılganlığını nispeten azaltıcı yönde etki yapması beklenebilir.
 
Bütün bu gelişmeler ışığında piyasalarda global gelişmelerinde desteklemesiyle birlikte bu hafta sınırlı ve kısmı bir toparlanmadan bahsetmek mümkün olabilecektir. ABD’de Cuma günü ABD’nin yeni Başkan Obama’nın Hazine Bakanlığı için New York FED Başkanı Geithner’ı önermesini coşkuyla karşılayan piyasalarda oluşan iyimserlik, yine Obama’nın Citibank’ın varlıkları için alacağı önemleri açıjklamasıyla birlikte devam edecek gibi gözüküyor. Geçen hafta ciddi satış baskısı altında kalan endekste oluşan  tepki yükselişi isteği endeksi 23.000-24.000 bandına taşıyabilir. Pakete yönelik beklenti alımlarının Paket açıklanana kadar sürmesini bekliyoruz. Paketle birlikte kar realizasyonları beklenebilir.